包裝印刷是以各種包裝材料為載體的印刷概耻,在包裝上印上裝飾性花紋,圖案或者文字,以此來(lái)使產(chǎn)品更有吸引力或更具說(shuō)明性,從而起到傳遞信息命斧,增加銷(xiāo)量的作用。按包裝材料分類(lèi),包裝行業(yè)可分為紙包裝鼓遮、金屬包裝、塑料包裝、玻璃包裝等細分子行業(yè)晦嵌。
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包裝印刷需顧及到經(jīng)濟型,環(huán)保性等問(wèn)題,并需要同時(shí)能夠完整绒妒,良好地表達需要印刷的信息。從產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看,包裝印刷行業(yè)的上游主要是紙、塑料塞栅、油墨及添加劑等原材料和設備制造業(yè),下游銜接卷煙劈党、電子、食品飲料较灌、藥品等行業(yè)。
2019年前三季度包裝板塊實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入707億元,同比增長(cháng)7.3%;實(shí)現歸母凈利潤57億元晕讲,同比上升0.1%。分季度看仑乌,板塊營(yíng)收Q1/Q2/Q3分別同比增長(cháng)8%/下滑0.4%/增長(cháng)5.78%,歸母凈利潤分別同比增長(cháng)9.9%/下滑15.1%/增長(cháng)6.3%。
2013-2019Q1-3包裝印刷板塊營(yíng)收規模及增速趨勢

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包裝印刷板塊歸母凈利潤情況

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2019前三季度包裝板塊毛利率24.2%茎芋,同比提升0.9pct;凈利率8.3%衍震,同比下降0.9pct劝已。費用率方面,銷(xiāo)售費用率4.53%公荧,同比提升0.3pct;管理費用(含研發(fā)費用)率8.3%覆醇,同比提升1pct;財務(wù)費用率1.5%微驶,同比提升0.1pct。
包裝印刷板塊整體毛利率和凈利率

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一包筷、行業(yè)格局
包裝行業(yè)是萬(wàn)億級市場(chǎng),其中容量最大的紙包裝細分行業(yè)市場(chǎng)規模近3300億元,測算了相關(guān)下游子行業(yè)對紙包裝的需求,并據此測算各龍頭企業(yè)在相應子版塊中市占率的情況鱼宏。過(guò)去五年龍頭企業(yè)在其細分子行業(yè)中的占比呈現逐年提升趨勢。但對標發(fā)達國家,我國包裝行業(yè)集中度尚有提升空間瓷翻。
紙包裝細分下游需求測算(億元)

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包裝行業(yè)是萬(wàn)億級市場(chǎng),其中容量最大的紙包裝細分行業(yè)市場(chǎng)規模近3300億元,測算消費電子壶运,煙抑堡,酒茬芙,化妝品银苗,食品/藥品等領(lǐng)域的高端包裝潛在市場(chǎng)規模已達千億元。交叉發(fā)展的下游需求結構帶動(dòng)企業(yè)持續推進(jìn)業(yè)務(wù)多元化進(jìn)程,傳統消費電子包裝龍頭裕同科技,勁嘉股份均持續推進(jìn)包裝多元化發(fā)展進(jìn)程诈嘿。而伴隨業(yè)務(wù)放量和優(yōu)質(zhì)客戶(hù)的逐步導入,新業(yè)務(wù)毛利率也有望持續提升读归。
二姿边、箱板瓦楞包裝
包裝行業(yè)龍頭的另一種業(yè)務(wù)擴張模式是以合興包裝為代表的輕資產(chǎn)擴張之路。合興包裝的PSCP平臺通過(guò)線(xiàn)上集采通、創(chuàng )客通椒练、優(yōu)財通瓜珍、創(chuàng )業(yè)通等平臺整合行業(yè)訂單與資源并為中小企業(yè)提供增值服務(wù),線(xiàn)下合伙人模式則可以最大化包裝企業(yè)間的資源分配和效率。
2019年以來(lái)撼短,國內瓦楞及箱板紙市場(chǎng)價(jià)格呈現先漲后走勢。2019年1-2月,紙價(jià)呈震蕩上揚趨勢,主要因為原料廢紙價(jià)格上漲雅伸,成本增加支撐下紙企漲價(jià)意愿強烈。其次是因為春節期間停機檢修紙企較多或悲,市場(chǎng)供應略顯緊張饵婆。另外正處春節前后下游備貨旺季挪怔,市場(chǎng)需求擴大仆外。2019年3月份以后衰架,隨著(zhù)新增產(chǎn)能的投放以及下游需求縮減,紙價(jià)開(kāi)始呈下行走勢闭榛。
2019年上半年成畦,全國瓦楞紙均價(jià)為3658元/噸谣沸,環(huán)比下滑13.62%倔丈,同比下跌17.24%庇楞;全國箱板紙均價(jià)在4043元/噸仔涩,環(huán)比下滑9.88%诬滩,同比下跌14.93%捂齐。
2016.6-2019.6瓦楞紙價(jià)格變化趨勢

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三、回收
廢紙是許多國家爭奪的戰略性資源昂幕,是造紙工業(yè)最大的纖維原料來(lái)源之一纸厉。利用廢紙不僅可以制造再生包裝紙谤变,還可用來(lái)制造再生新聞紙无俏。需經(jīng)過(guò)脫墨颈侈、紙纖維的凈化和吸走油墨及雜質(zhì)吝都,然后造紙共四道工序。可以充分利用原料資源,降低生產(chǎn)成本,減少廢物的排放。根據生產(chǎn)實(shí)踐,使用1噸廢紙可以替代使用4—7立方米的原生木材臼予。
我國廢紙回收率不斷提高偷逆,由2008年的39.40%上升到了2017年的48.50%法简。2017年初,國家工信部敏痒、商務(wù)部和科技部聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于加快推進(jìn)再生資源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導意見(jiàn)》。意見(jiàn)提出隶垮,到2020年钙阐,國內廢紙回收利用率要達到50%。
2008-2020年我國廢紙回收率趨勢

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